银河观点2018

(2018-12-27)

银河金控王成祥: 经济周期后或迎来价值投资的良好布局

新闻来源:

作者:王成祥

晶报记者:曾令松


即将过去的2018年是经济大环境极不平凡的一年,多重事件的冲击,多层因素的产生使实体经济运行困难。那么在即将到来的2019年,经济周期又会是怎样?银河金控创始合伙人王成祥先生接受晶报独家专访,发出市场等待已久的声音。


(本文已刊登于《深圳晶报》2018.12.27 第B26版:金融业口碑榜)


专访原文



(银河金控创始合伙人  王成祥)



即将过去的2018年是经济大环境极不平凡的一年,包括P2P暴雷产生各种连锁反应和市场恐慌、股市低迷、中美贸易摩擦以及房地产调控等,多重事件冲击下形成的一种局面,多层因素产生的实体经济运行困难。这在另类资产管理领域的新锐企业——银河金控联合创始人王成祥看来,经济周期处于低点反映出来的各种现象只是暂时的,银河金控始终认为,信心很重要,2019年下半年到未来的2到3年时间将会是一个澳门银河娱乐下载领域出现良好布局的机会期。


“只做投资拉动型,不做资金推动型”


“各行各业都有周期,金融行业也一样,当某个行业跟领域处于低谷的时候如果能够提前布局,到了市场好转的时候,你必然有大收获。”王成祥认为,在市场低点是不能做反周期的事情的,不能高进低出,一定是低进高出,这是银河金控多年来一个整体的策略。


王成祥透露,银河金控从成立之初就确定了四个业务板块,主要涵盖澳门银河娱乐下载、不动产投资与运营 、投资银行、银河娱乐下载四大板块,致力于打造卓越的另类资产管理平台。自公司成立到现在的三年多时间里,银河金控已经完成了四十个项目的投资,而且已经有三个项目完成了退出。“我们是一家成立时间不长的另类资产投资机构,要积累自己在行业里的业绩,所以必须要用项目去说话,要实现快进快出,对回报率的要求不是最主要的,能够选择在合适的时点,有一个适当的回报率就会选择退出。” 王成祥说道,除了股权之外,银河金控还投资房产。银河金控把自己定位成房地产投资里的VC。房地产的开发模式已经在发生变化,很多时候开发商和投资人可能是不一致,银河金控就是其中的投资人。


王成祥表示,银河金控是一个投资拉动型的机构而不是资金推动型的机构,是靠投资拉动各个业务线条往前发展。当你达不到这些条件的时候,那就意味着管理能力有问题。现在优质资产太少,大家都在找,但好多人眼里的优质资产不见得一定是优质的,这个其实就是专业能力的体现,因为每个机构的专业判断和专业能力是不一样的。“为什么红杉资本做的好,别的机构出问题?原因很可能内部管理机制出了问题,继而导致人员结构有问题,但最终体现出来的还是专业能力不够。”


银河金控自成立以来,一直保持稳健的发展,聚焦在自己熟悉的领域投资并创造价值,给投资人带来回报,致力于做一个“精而肥”的公司,做一个值得投资人信任的投资机构。王成祥坦言,银河金控的人才流失是非常低的,这意味着公司的核心业务团队非常稳定,团队对自己的定位很清楚,只做在自己能力范围内的事情。


“追求价值投资才能为投资人带来持续受益”


当被问及追求绝对收益跟追求价值投资两者的关系时,王成祥坦言,追求绝对收益是比较难的,很多基金,尤其是公募基金,更多是用一个相对收益去要求自己。但是站在投资人的角度是不一样的,投资人把资金委托给你管理是希望赚钱的,机构要给每一个投资人都能带来回报,还要注意这种赚钱能力能不能持续。所以看项目一定还是看它持续的价值,看企业创造现金流和利润的能力。“就澳门银河娱乐下载来讲,不能因为某一个投机机会的存在就投进去,而不看这个企业的基本面,银河金控不会做这样的事情,因为这样的事不确定性很大,一旦投机机会发生变化,就意味着投资可能失败。”


只有坚持价值投资,才能给投资人创造所谓的绝对收益,有些企业是依靠估值烧起来的,泡沫太大,存在巨大的不确定性,而且当遇到市场环境不好的时候,这种回报就会大打折扣。“要特别重视对未来市场判断和企业自身的发展,没有专业的能力,即使给你一笔资金,你都不知道投什么项目好,无形中也会产生很大的压力。” 王成祥说道。


中国的私募基金行业发展已有多年历史,中国市场足够大,机会跟人才也足够多,但是到了经济周期低点时同样会有淘汰,然后又会有新的机构跟人才冒出来,这是优胜劣汰的一个过程,它会让整个市场会更规范,更健康。王成祥指出,“不是每一个基金管理人都真正具备管理资产的能力,首先是看他的专业能力是不是足够强,是否具备价值发现的能力,能否给投资者持续创造价值,当然经济大环境也是一方面。管理人与投资人一定要实现各方共赢,才是一个健康的可持续发展的商业模式。”



                                  Copyright © 2016 CFM Investments. All Rights Reserved.      【银河娱乐棋牌官网】粤ICP备:11010000000   |